Nella terza parte della sua tetralogia dell' "Anello", Wagner incorpora motivi fiabeschi nella sua storia mitologica epica. Il famoso racconto "La storia del giovane che andò avanti per imparare la paura" fa eco in "Siegfried" così come in episodi dei "Nibelunghi" medievali. Immagini naturali come il famoso "Waldweben" testimoniano la speciale abilità di Wagner nel dipingere quadri con la musica; fuoco e temporali, fusione, forgiatura e altre attività sono vividamente evocati. Gli dei appaiono un'ultima volta: Wotan, un tempo così potente, si è travestito da viandante e non interviene più nell'azione. L'onnisciente Erda, che profetizzò in modo ossessivo la fine degli dei in »Rheingold«, non sa più nulla del corso degli eventi mondiali. Il futuro sembra appartenere a Siegfried e Brünnhilde, la cui gioia non conosce limiti. Eppure un finale tragico sembra inevitabile.