Dopo aver abbattuto Fetonte, che con il carro del Sole ha incendiato il mondo, Giove scende sulla terra con Mercurio per restituire vita alla natura. I due s’imbattono in Calisto, ninfa devota a Diana, della quale Giove s’innamora perdutamente. Di fronte alle sue lusinghe, Calisto si schermisce, poiché la sua devozione a Diana le impone la castità. Quando la ninfa si allontana, Mercurio suggerisce a Giove di assumere le sembianze di Diana per avvicinarla. L’inganno riesce: Giove, sotto le sembianze della dea, conquista la fiducia di Calisto, che si concede credendo di essere amata da Diana. Nel frattempo, la vera Diana è impegnata a ripopolare le foreste dopo il grande incendio, accompagnata dalla fedele ancella Linfea e seguita da lontano dal pastore Endimione, innamorato di lei. Diana ricambia i suoi sentimenti, ma la sua castità le impone di resistere. Dopo aver allontanato Endimione, Diana e Linfea incontrano Calisto, che, ancora ingannata, si rivolge alla dea ricordandole i momenti d’amore appena vissuti. Sdegnata, Diana scaccia la ninfa, lasciandola sola nella disperazione. Anche Pan è innamorato di Diana: tormentato dal rifiuto e temendo un rivale, ordina ai suoi satiri di sorvegliare i boschi per scoprire la verità.
Sul monte Liceo, Diana ritrova Endimione addormentato e, al suo risveglio, gli confessa il proprio amore. Il loro incontro è però spiato da un satiro di Pan, che corre a riferire al suo padrone. Intanto Giunone, moglie di Giove, scende sulla terra sospettando nuove infedeltà. Incontra Calisto, ancora disperata, e, ascoltandone il racconto, comprende l’inganno di Giove, che ha assunto le sembianze di Diana per sedurla. L’arrivo di Giove e Mercurio, con il dio ancora travestito, conferma i sospetti di Giunone. Calisto, combattuta ma innamorata, cede ancora. Giove le dà appuntamento presso le fonti del Ladone, e la ninfa vi si reca. Giunone si rivela e affronta Giove e Mercurio; il tentativo di Giove di mantenere l’inganno anche davanti alla moglie accresce l’ira della dea, che si allontana furiosa. La situazione si complica con l’arrivo di Endimione, che si rivolge alla falsa Diana, e subito dopo di Pan con i suoi satiri: il dio dei boschi cattura il pastore e minaccia vendetta. Giove e Mercurio fuggono, abbandonando Endimione al suo destino.
Calisto giunge alle fonti del Ladone in attesa dell’amata, ma al posto di Diana arriva Giunone, accompagnata dalle Furie, che la trasformano in un’orsa. Prima di partire, Giunone ordina alle Furie di sorvegliarla, ma l’arrivo di Giove e Mercurio scaccia le divinità infernali. Mosso a compassione, Giove promette a Calisto che, dopo la morte, sarà accolta tra le stelle, nonostante l’ira di Giunone. Nel frattempo, Diana libera Endimione dalle mani di Pan e scaccia il dio dei boschi con il suo seguito. Umiliato, Pan decide di vendicarsi rivelando pubblicamente la passione segreta di Diana. In cielo, Callisto viene trasformata nella costellazione dell’Orsa maggiore.
